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다수의 생산자와 소비자가 존재하는 경쟁시장에서는 재화나 용역이생산이 가져다 주는 혜택이나편익이나 그것을 생산하기 위한 대가를비용을 가격이시장가격이 정확하게 반영하지 못하는 경우가 있다. 이 경우 생산자와 소비자가소비자는 편익을 전부일부만 얻지 못하거나얻거나, 비용을 전부일부만 부담하지 않을부담할 수 있다. 그 결과 사회 전체적으로 해당 재화나 용역이 너무 많이 혹은 너무 적게적정수준으로 생산, 소비되어소비되지 못하여 비효율적인 자원배분의 문제를 야기한다.
예를 들어, 공장에서 발생한 매연으로 인한 대기 오염은 공장 뿐만 아니라 인근 주택에도 공해를 야기하지만, 공장이 정화장치를 설치한다면 그 자신뿐만 아니라 이웃 주택들의 공해 역시 줄여 준다. 그러나 공장은 대기 오염이 야기하는 전체적 손실을 고려하지 않기 때문에, 오염물질을 야기하는 생산을 지나치게 많이 하게 된다. 공공의 이익과 같은 추가적인 편익의 경우에도 생산자와 소비자는 이를 고려하지 않기 때문에 해당 재화나 용역이 지나치게 적게 생산되기도 한다.