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다수의 생산자와 소비자가 존재하는 경쟁시장에서는 외부성(Externality)으로 인해 편익이나 비용을 시장[[가격]]이 정확히 반영하지 못하는 경우가 있다. 이 경우 생산자와 소비자는 편익과 비용에 대해 일부만을 얻거나, 부담할 수 있다. 그 결과 사회적으로 해당 재화나 용역이 적정수준으로 생산, 소비되지 못하여 비효율적인 자원배분의 문제를 야기한다.
 
예를 들어, 생산시 공장에서 발생하는 환경오염은 공장 뿐만 아니라 인근 주택에도 공해를 야기하지만, 공장이 정화장치를 설치한다면 그 자신뿐만 아니라 주택의 공해 역시 줄인다. 그러나 공장은 전체적 편익과 비용을 고려하지 않기 때문에, 오염물질을 야기하는 생산을 지나치게 많이 하거나 정화장치를 설치하지 않게 된다. 공공의 이익과 관련된 재화나 용역의 경우에도 생산자와 소비자는 그 편익과 비용을 전부 고려하지 않기 때문에 사회적으로 바람직한 생산, 소비상태를 달성하지 못하게 된다.