차익거래: 두 판 사이의 차이

'''차익거래'''(差益去來, Arbitrage) 또는 '''재정거래'''란 서로 다른 두개 이상의 [[시장]]에서의 [[가격]] 차이를 이용하여 수익을 내는 거래를 말한다. 주로 대형 펀드 등에서 컴퓨터 프로그램을 이용한 [[알고리즘 트레이딩]]을 통해 짧은 시간 단위로 꾸준히 수익을 내는 방식으로 사용된다.

 

[[일물일가의 법칙]](law of one price)은 효율적인 시장에서 모든 개별적인 상품은 하나의 고정적인 가격을 지녀야 한다는 내용의 법칙이지만, 내용상 같은 상품이라도 그 형태가 다를 경우, 약간의 시간차를 두고 가격에 차이가 발생하게 된다.

 

또한 [[외환 시장]]에서 [[달러]],[[엔화]],[[유로화]]등의 환율이 달라지는 것을 이용하여 비싼 화폐를 팔고 싼 화폐를 사는 전략을 구사할 수도 있다.

 

지수차익거래(Index arbitrage)란 가장 대표적인 차익거래의 일종이다. 선물지수가 현물지수보다 높아 현물 가격이 오를 것으로 예상되면 콘탱고(contango)라 하여 선물을 팔고 주식 현물을 사며, 선물지수가 현물지수보다 낮아 현물 가격이 하락할 것으로 예상되면 백워데이션(backwardation)이라 하여 현물을 팔고 선물을 사들인다.

 

지수차익거래는 [[알고리즘 트레이딩]] 분야에서 가장 많이 쓰이는 방식이기 때문에, 흔히 '[[알고리즘 트레이딩|프로그램 매매]]'라 하면 바로 지수차익거래를 뜻하는 경우가 많다. 그러나 최근에는 알고리즘이 다양화되고 있기 때문에 지수차익거래만을 지칭하기 위해 [[알고리즘 트레이딩|프로그램 매매]]라는 어휘를 사용하는 것은 적합하지 못하다.

 

* [[비차익거래]]

* [[알고리즘 트레이딩]]

 

* Dark Pools: The Rise of the Machine Traders and the Rigging of the U.S. Stock Market by Scott Patterson (Jun 25, 2013)

* When genius failed: The rise and fall of Long-Term Capital Management. Lowenstein, R. Random House, 2000

[[분류:금융]]

[[분류:투자]]